除息日概念 - 除息日标志着股票买方不再有权获得相应股息的交易日 要获得股息必须在除息日前购买股票 [2] - 在其他条件不变的情况下 除息日股价预计下跌幅度等于股息金额 这是因买方在除息日后不再享有股息权利 [3] - 如果股价不在除息日下跌相应股息金额 买方实际上将为同一股票多支付股息金额的资金 [3] 股息运行理论 - 在股息支付前股票存在内在上涨压力 因为如果股价只在除息日下跌而不上涨 经过多次分红后股价将归零 这与持续盈利分红公司的实际情况不符 [4] - 不同股息投资者对捕捉股息运行效应的时间框架有不同观点 包括在特定目标日期投资和卖出 或采用美元成本平均法 [5] - 部分投资者选择在除息前不久买入 持有至股息发放后卖出 另一部分则专注于资本利得 在除息日前一天卖出 [5] 加拿大帝国商业银行实证数据 - 在2024年9月27日0.668加元/股股息除息前两周 股价从60.92加元上涨至62.24加元 实现1.32加元资本收益 [6] - 回顾最近四次分红 该策略在四分之三的情况下获得超过股息的资本收益 股息运行总收益达7.78加元 超过四次股息总额2.67加元 [7] - 具体数据：2024年6月分红获得-0.16加元收益 2024年3月分红获得+0.70加元收益 2023年12月分红获得+5.92加元收益 [7] 未来股息安排 - 加拿大帝国商业银行即将支付0.97加元/股股息 除息日为2024年12月27日 支付日为2025年1月28日 [8] - 该公司股息支付频率为季度分红 隐含年化收益率为5.76% [8] - 历史表现不能保证未来回报 但该公司值得股息投资者关注 [8]