招股基本信息 - 股票代码为2595HK，招股时间为9月11日至9月16日，预计9月19日上市 [3] - 招股价格为每股2039港元，每手200股，入场费为411913港元 [3] - 总集资额为1582亿港元，发行总市值为704亿港元 [3][4] - 发行比例为绿鞋前2247%，绿鞋后2771% [3] - 招股总数776亿股H股，公开发售占10%，国际配售占90% [4] - 共有9名基石投资者，包括RTW基金、OrbiMed、UBS Asset Management等，合计认购1亿美元，占发行总数的4927% [5] 公司业务与管线 - 公司专注于肿瘤、自体免疫和炎症性疾病领域的创新药研发，已建立包含8款候选产品的管线，其中5款处于临床开发阶段 [5][10] - 核心产品GFH925（KRAS G12C抑制剂）已于2024年8月在中国获批上市，用于治疗晚期非小细胞肺癌，是中国首款、全球第三款获批的KRAS G12C抑制剂 [5][12] - 另一核心产品GFH375（KRAS G12D抑制剂）正在全球推进临床试验 [5][10] - 公司预计GFH925将于2025年第四季度进入III期临床试验，GFH375将于2025年第四季度进入关键性临床试验 [11] - 公司与信达生物就GFH925达成合作，获得2200万美元前期付款，并有资格获得总计132亿美元的里程碑付款 [12] 财务状况 - 2023年、2024年及2025年1-4月，公司收入分别为7370万元、105亿元和8210万元人民币 [5][18] - 同期公司净利润分别为-508亿元、-678亿元和-6660万元人民币，处于持续亏损状态 [5][19] - 研发成本是主要支出，报告期内分别为313亿元、332亿元和6980万元人民币 [21] - 截至2025年4月30日，公司账上现金为391亿元人民币 [5][21] 行业与市场前景 - 全球KRAS G12C抑制剂药物市场预计将从2024年的489亿美元增长至2033年的3491亿美元，复合年增长率为244% [13] - KRAS G12C突变约占所有KRAS突变的15%，在约13%的非小细胞肺癌和3%至4%的结直肠癌中发生突变 [13] - 该领域竞争激烈，全球已有5款KRAS G12C抑制剂获批，其中3款在中国上市，另有超过20款候选药物处于临床开发阶段 [16] 市场热度与可比公司 - 近期港股创新药新股上市表现与基本面关联度不高，市场热度较高 [1][6] - 本次发行的保荐人中信证券，其保荐的近期18A创新药公司如银诺医药-B、药捷安康-B等，上市首日均录得上涨 [6] - 截至9月14日下午4点，劲方医药的融资申购倍数已达450倍，预计申购倍数为809倍 [6]