分析师评级与目标价调整 - UBS分析师Karl Keirstead将甲骨文目标价从280美元上调至360美元并维持买入评级 [1] - 评级调整基于公司披露3170亿美元增量未完成订单支撑云基础设施板块增长预期 [1][3] 云基础设施业务增长预期 - 云基础设施板块收入预计从2025财年100亿美元增长至2030财年1440亿美元 5年增幅达14倍 [1][3] - 增长动力主要来自OpenAI约1000亿美元以上计算力采购合约 另包括xAI和Meta等客户 [2][3] - 业务多样性涵盖训练和推理应用 降低单一客户依赖风险 [3] 财务指标预测修正 - 2026财年营业利润增长率指引为中等双位数 高于分析师原模型8%的预期 [4] - 2029财年收入预测从1340亿美元上调至1630亿美元 增幅达21.6% [4] - 非GAAP每股收益预测从12.51美元上调至13.98美元 营运利润率预期从38%调整为37% [4] 业务结构转型 - 部分云基础设施增长来自数据库迁移业务 可能导致本地数据库支持收入进入零增长阶段 [4] - 公司定位为数据库管理与云服务提供商 受益于人工智能计算需求增长 [4]