货币政策框架转型 - 一级交易商考评调整是货币政策框架转型的重要组成部分 央行于1996年首次组建一级交易商 2004年建立考评机制 2018年将考评指标充实为7大类15项 时隔7年后再次调整指标以适应转型需求[4] - 考评机制优化简并指标 明确对各类型机构分类实施考核 加强与债券做市商考核联动[3] 考评指标调整重点 - 大幅精简指标数量 货币市场传导和债券市场做市重要性提升[4] - 货币市场传导考察机构融出的量 价 覆盖面 着重强调市场波动时期的稳市表现[4] - 债券市场做市考察机构报价 成交情况及债市波动时期的稳市表现 呼应做市商与一级交易商联动机制要求[4] 机构考核与管理机制 - 明确对各类型机构分类实施考核 改变过去各类机构混合排名方式 有利于提升交易商多元化[5] - 强调一级交易商不得违法违规的底线 考评期内出现不当行为的机构会被暂停资格[5] - 2025年度一级交易商名单保持不变 设置过渡期便于机构适应调整[5]