市场资金动向 - 市场出现“高低切”现象，资金在AI算力与新能源等板块间切换[2][3] - AI算力板块作为前期龙头，因预期差被消化而出现获利了结，资金流向滞涨的新能源板块[4][10][11] - 新能源板块的补涨行情受固态电池、储能及反内卷政策预期驱动[12] AI算力板块分析 - AI算力板块上涨动力源于应用和算力产业进展超预期，海外云服务厂商资本开支增加[6] - 产业链公司订单饱满，业绩表现强劲：中际旭创2025年上半年归母净利润39.95亿元（同比增长69.40%），新易盛39.42亿元（同比增长355.68%），天孚通信8.99亿元（同比增长37.46%）[7] - 板块出现回调迹象，Meta宣布6000亿美元AI算力投资及寒武纪提示高估值风险后，股价未涨反跌[8][9] 新能源板块驱动因素 - 固态电池技术加速落地，带来从“0”到“1”的叙事空间，设备商先导智能新增4亿元全固态电池设备订单，电池厂如亿纬锂能、宁德时代公布产品规划[13][14] - 储能领域出现预期差，2025年8月国内储能系统及EPC订单规模达25.8GW、69.4GWh创历史新高，独立商业模式跑通[15][16] - 光伏行业期待“反内卷”政策细则落地，通过限制上游硅料产能以促进行业供需拐点[17][18][19][20] 板块前景展望 - 固态电池预期尚未走完，储能需订单数据进一步确认，光伏等待政策拐点[21][22] - AI算力虽有新故事（如OpenAI与甲骨文3000亿美元算力合同），但高位泡沫与新能源进展共同影响资金配置[11][22]