基于ETF投资运作特点，投资者在参与ETF投资时面临的风险主要包括以下几点。 （1）标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险 标的指数并不能完全代表整个股票市场，标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可 能存在偏离。 （2）标的指数波动的风险 标的指数成份股的价格可能受到经济发展、上市公司经营状况等各种因素的影响而波动，进而导致指数 波动，最终使基金价格/净值水平发生变化，产生风险。 （3）跟踪误差控制未达约定目标的风险 多种因素会影响ETF跟踪误差，使基金市场表现与业绩基准产生偏离。例如，指数的抽样复制，成份股 公司配股、增发、分红等行为以及成份股停牌和摘牌，成份股涨跌停，以及基金分红等因素均会导致 ETF与指数的涨跌幅无法完全契合，从而产生跟踪误差。 （4）二级市场流动性风险 对ETF投资者而言，ETF可以在二级市场进行买卖，因此也可能面临因市场交易量不足而造成的流动性 问题，导致基金在二级市场产生流动性风险。 （5）二级市场交易价格与基金单位净值出现较大偏离的风险 ETF基金份额在证券交易所的交易价格受供求关系等诸多因素影响，存在不同于基金份额净值的情形， 除了有份额净值变化的风险外，还会 ...