公司面临的挑战 - 公司在人工智能领域面临改进压力 特别是在令人失望的全球开发者大会之后 [1] - 公司被传考虑收购Perplexity但未成功 据传正与谷歌洽谈使用Gemini AI以改进Siri [1] - iPhone作为公司收入重要组成部分 多年来变化不大导致客户升级意愿不强 [2] 第三季度财务表现 - 公司第三季度总收入达940亿美元 同比增长10% [3][7] - 第三季度iPhone收入为446亿美元 同比增长13% 得益于iPhone 16系列的极高人气 [3] - 第三季度毛利率为437亿美元 同比增长10% [7] - 第三季度净利润为234亿美元 同比增长9% [7] - 第三季度每股收益为157美元 相比2024年同期的140美元有所增长 [7] - 公司首席财务官表示对6月季度创纪录的业务表现非常满意 每股收益增长达12% [4] 公司产品与市场动态 - 公司于9月9日发布新款iPhone 17系列和iPhone Air 同时推出功能改进的新版Watch和AirPods [5] - 新款iPhone 17、17 Pro和17 Pro Max起始存储容量为256GB 是前代的两倍 但起售价与前代相同 [6] - AirPods 3具备实时翻译功能 将于9月19日上市 [8] - 公司活跃设备安装基数在所有产品类别和地理区域均创历史新高 得益于高客户满意度和忠诚度 [4] 分析师观点与评级 - 美国银行分析师重申对公司股票的买入评级 目标价为270美元 [11] - 目标价设定基于约32倍的2026年预期每股收益840美元 该倍数处于五年历史区间16至34倍的高位 [11] - 买入评级基于对2025和2026财年iPhone升级周期强劲 服务收入增长更高 自研芯片带来更高利润率 持续资本回报以及法律风险可控的预期 [9]