美国ADP就业数据与市场影响 - 美国8月ADP就业人数增加5.4万人 大幅低于市场预期的6.8万人 较7月修正值10.4万增幅明显放缓 [1] - 数据预示劳动力市场降温 市场预期FOMC年内累计降息50-75个基点 2026年可能再降息两次 [1] - 美股下跌 道指跌220.43点（跌幅0.48%） 纳指跌7.3点（跌幅0.03%） 伦敦金现涨33.36美元（涨幅0.94%） [1] - 美国10年期国债收益率下行8.45bp至4.0781% 30年期下行9.27bp至4.7606% [1] 美日贸易协定与关税政策调整 - 日本同意由特朗普决定其5500亿美元在美投资方向 仅获45天期限为指定项目拨付资金 否则面临高额关税恢复 [2] - 特朗普签署行政令调整关税范围 允许将部分商品对等关税降至零 包括无法在美生产商品、特定农产品、飞机零件及非专利药品 [3] - 石墨、钨、铀、金条等金属获关税豁免 硅胶产品被征税 调整于9月8日生效 [3] 中国外汇储备与黄金增持 - 8月末外汇储备规模33222亿美元 较7月末上升299亿美元（升幅0.91%） 主因美元指数下跌及金融资产价格上涨 [4] - 央行连续第10个月增持黄金 8月末黄金储备7402万盎司（约2302.279吨） 环比增加6万盎司（约1.87吨） [4] - 在岸人民币兑美元汇率7.1395 离岸汇率7.1247 主因美国降息预期及美元走弱 [4] 中国房地产政策放宽 - 深圳放宽购房限制 非深户在多区可购2套房 盐田等区取消审核 企业非核心区购房无需审核 房贷利率由银行自主定价 [5] - 政策力度超京沪 预计释放购房需求 "金九银十"窗口期外围区域交易量或大增 [5] 中国证监会人事变动与市场影响 - 证监会党委会议坚决拥护对易会满涉嫌违纪违法进行纪律审查和监察调查的决定 [6] - 易会满任期内（2019年1月至2024年2月）A股IPO数量1908家 募资总额2.22万亿元 [6] - 市场担忧部分上市企业质量真实性 预计9月8日股市波动可能加大 [6] 央行流动性操作与债市表现 - 央行等额续作1万亿元买断式逆回购（期限91天） 以保持银行体系流动性充裕 [7] - 操作背景包括9月政府债券发行高峰、同业存单到期量3.5万亿元及股市走强带来的资金面收紧压力 [7] - 债市收益率上行 1Y/10Y/30Y国债收益率分别为1.3959%/1.8260%/2.1123% 期限利差走阔 [8] 股债市场联动与操作策略 - 股市大涨压制债市情绪 9月5日30年现券跌幅明显（24特国06跌0.96% 24特国01跌1.11% 25特国02跌1.01%） [9] - 美联储9月16日降息在即 若股市持续强势或分流债市资金 [9] - 利率债建议分阶段建仓30年期国债活跃券（25超长特别国债02收益率2.05% 24特别国债01/06收益率2.12%附近） [11] - 信用债市场交投情绪低迷 低资质城投债买盘稀少 [11]