创新药企业绩表现 - 多家创新药企2025年上半年实现收入和利润双增长 创新药收入占比突破50% 部分公司创新药成为营收支柱 [1][3] - A股和港股市场同步向好 39家港股创新药样本上半年总收入1520.61亿元 同比增长7.66% 归母净利润282.66亿元 同比大增54.37% [3] - 明星产品驱动盈利 如BTK抑制剂泽布替尼2025年上半年全球销售额达125.27亿元 同比增长56.2% [3] 业绩增长驱动因素 - 创新驱动战略收获成果 研发投入获得市场认可 居民健康意识提升和医保政策支持推动市场需求增加 [3] - 研发实力量质齐升 中国创新药管线数量跃居世界首位 在ADC、双/多抗等领域具备技术优势 全球最快/最优分子持续涌现 [7] - 政策红利持续释放 《支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》推出32项具体举措 医保谈判药品直接纳入医疗机构目录 鼓励创新药快速挂网 [7] 行业成长空间与趋势 - 研发进步、政策支持与出海加速三重驱动 行业成长周期刚开始 [6] - 创新药出海加速 上半年密集对外授权 首付款及里程碑付款将推动业绩进一步改善 [7] - 市场规模增长确定性强 2025年中国创新药市场规模将突破7500亿元 较2024年增长18% 占全球市场份额6% 2030年将突破2.3万亿元 2025-2030年复合增长率达15% [8] 行业转型与投资机会 - 医药行业由"中国制造"转向"中国创造" 创新出海浪潮刚刚起步 未来若干季度行业成长确定 [8] - 可通过专业主题基金布局创新药产业链投资机遇 如创新药ETF及其联接基金 港股创新药ETF及其联接基金 [8]