公司业绩与市场地位 - 截至2025年第二季度，Apple Watch累计营收突破1000亿美元[1] - 公司在高端腕表市场开创了新品类，对传统高端机械/指针式腕表形成挑战[1] - 截至2025年第二季度，公司已出现连续七个季度同比下滑[3] - 在中国市场，华为在2025年第二季度已升至第一[3] 产品战略与用户覆盖 - 公司通过产品线分层扩大覆盖人群：Watch SE面向价格敏感消费者，Watch Ultra覆盖高端用户[1] - Watch SE有助于在注重价格的新兴市场吸引新用户[1] - Apple Watch与iPhone的无缝整合显著优化用户体验，并成为强化苹果生态与用户留存的关键支点[1] - 展望2025年，公司预计通过发布十周年纪念版Watch Series 11、Watch Ultra 3及可能推出的Watch SE 3使手表业务重返增长[4] 技术创新与功能演进 - 产品增长源于Apple Watch健康功能与健康监测用例的持续演进[1] - 公司在创新与健康功能方面持续引领行业：Series 4获得FDA批准的ECG心电图，Series 6配备UWB超宽带芯片，Series 10获得FDA批准的睡眠呼吸暂停检测[3] - 2025年新品可能配备卫星消息、血压监测以及在watchOS 12中对Apple Intelligence的更深度整合[4] 行业竞争格局 - 竞争对手在硬件设计、健康监测传感器精度及新健康项目合规认证方面持续提升，竞争愈发激烈[3] - 以Garmin为代表的对手在跑步、高尔夫、潜水等高阶运动手表领域继续增长[3] - 小天才主导着不断扩大的全球儿童手表市场[3] - 新兴的无屏健身手环品类可能对智能手表的健康功能形成挑战[3] 未来增长驱动 - 更丰富的产品组合和更新的功能有望帮助公司扭转市场下滑态势[5] - 新产品策略旨在一方面吸引新用户，另一方面促进存量用户的升级换代[5]