科技板块基金表现分化 - 主动权益基金在科技板块宽幅震荡中出现净值波动分化 部分重仓算力等细分领域的赛道型基金净值波动幅度明显收敛 而部分没有重仓科技赛道的基金净值波动幅度显著放大 显示基金经理进行了较大幅度调仓换股 [1] - 以算力为代表的AI硬件板块于9月4日集体大幅回调 新易盛 中际旭创 天孚通信三家龙头公司当日跌幅均在13%以上 [2] - 永赢科技智选基金二季度末前三大重仓股为新易盛 中际旭创 天孚通信 仓位占比均超9% 前十大重仓股合计仓位占比超82% 但当日单位净值回撤幅度未超6% [2] - 东吴移动互联基金二季度末前三大重仓股为新易盛 中际旭创 沪电股份 仓位占比均超9% 前十大重仓股合计仓位占比超83% 估算净值回撤7.8% 实际回撤5.36% [2] - 华商元亨基金二季度末重仓新易盛 中际旭创 天孚通信等算力龙头股 持股集中度相对较低 估算净值回撤7.7% 实际回撤4.54% [3] 非科技重仓基金波动异常 - 诺德兴新趋势基金二季度末前十大重仓股转向港股科技标的 包括新国都 泰凌微 美图公司 快手等 9月4日估算净值回撤6% 实际回撤超11% 9月5日估算增长5.8% 实际增长近9% [4] - 前海开源周期精选基金二季度末重仓资源品种及机器人概念股 9月4日估算净值回撤不到5% 实际回撤超10% 9月5日实际增长超7.5% 但前十大重仓股最高涨幅未超6% [4] - 嘉合锦程价值精选基金二季度末前十大重仓股包括比亚迪 小商品城 建设银行等 9月4日重仓股跌幅普遍低于7% 但单位净值回撤超9% [5] AI产业调整与投资策略转向 - 科技成长大市值品种出现抱团分化 市场在数月上涨后通过整固消化估值泡沫 [1][6] - 8月以来以CPO为主的海外算力链及国产算力链成为驱动指数趋势性行情的重要力量 市场风格从小盘成长向大盘成长切换 [5][6] - AI算力产业链个股涨幅较大 股价上涨主要驱动力为业绩增长 市场预期已较充分 [6] - 基金经理开始增加对AI应用的关注 包括汽车智能驾驶 AI硬件 AI人型机器人 积极拥抱AI的互联网企业等方向 [1][6] - AI应用有望逐步落地 成长空间和投资机会不可小觑 企业端盈利模式逐渐通畅 部分龙头企业业绩兑现有望加速 [6]