公司股价表现与近期催化剂 - 甲骨文股价自2025年初以来飙升99%，其中超过一半的涨幅发生在周三的盘前交易中[3] - 尽管2026财年第一季度业绩未达预期，但股价单日仍大涨54个百分点，主要受其云基础设施业务未来展望的推动[3] - 股价大涨的直接催化剂是《华尔街日报》报道公司与OpenAI达成了据称价值3000亿美元、为期五年的云服务合同，这被认为是史上最大的云合同之一[4] 2026财年第一季度财务业绩 - 第一季度营收为149亿美元，比彭博社调查的分析师预期低1亿美元[7] - 第一季度调整后每股收益为1.47美元，比分析师共识预期低0.01美元[7] - 第一季度剩余履约义务为4550亿美元，同比增长359%[7] 公司未来财务与业务展望 - 公司预计2026财年云基础设施收入将增长77%，达到180亿美元[5][7] - 公司预计2026财年资本支出为350亿美元，较此前预期增长40%[7] - 公司给出了直至2030财年的云基础设施收入长期预测：2027财年320亿美元、2028财年730亿美元、2029财年1140亿美元、2030财年1440亿美元，年均复合增长率约为68%[5][8] - 公司预计将与更多客户签订数十亿美元合同，剩余履约义务将超过5000亿美元[9] 人工智能业务战略与市场定位 - 公司已与包括OpenAI、xAI、Meta在内的多家头部AI公司签署了重要的云合同[10] - 公司瞄准两个相关的AI市场：训练大型语言模型的服务和AI推理服务[11] - 公司在AI推理方面的独特优势在于其存储私有商业数据的数据库，新的AI数据库将方便企业查询私有数据，从而增加AI推理服务的账单[12] - 公司还在投资AI智能体，用于构建由工作流连接的新应用程序[13] - 公司强调其竞争优势在于独特的技术、网络和存储架构，而非拥有实体建筑[14] 行业分析师观点与市场估值 - 研究咨询公司Futurum Group的首席执行官认为，公司已明确将自己定位为云和AI竞赛中的重要参与者，尤其在AI推理方面拥有引人注目的差异化优势[22] - 多位分析师对业绩表示惊叹，认为剩余履约义务数字“令人惊讶”，并称本季度为“重大季度”，这些结果证明了计算领域正在发生巨变[22] - 根据TipRanks的数据，覆盖该股的35位分析师给出的平均目标价为263.93美元，这意味着当前股价被高估了25%[23] - D.A. Davidson的分析师提出谨慎意见，认为部分业务来自微软和谷歌等公司将其容量转移给其他数据中心提供商，这些并非公司的有机客户[21]