科创50指数成份股调整 - 科创50指数将于9月12日收盘后进行成份股调整 寒武纪因权重超过10%上限将被调出[1] - 寒武纪权重从10%升至15%左右 超出部分需被动减仓[2] 调仓操作机制 - 调仓非单边操作 卖出寒武纪的资金将流入其他成份股[3] - 指数基金采用分批分时精细化操作降低市场冲击 各公司调仓节奏不同分散卖出压力[3] - 预估卖出金额约65亿元（按1300亿ETF规模及超5%权重计算）[3] - 若分5天操作 日均卖出13亿元仅占寒武纪200亿元日均成交额的6.5%[3] - 临近调仓日成交通常放大 实际冲击比例可能更低[3] 市场影响评估 - 寒武纪可能调入其他指数形成买力支撑 买卖力量并存非单边卖出[3] - 本周初寒武纪股价表现平稳 调仓不等于砸盘[3] - 长期看公司业绩仍是评估重点[3] 指数调样规则与意义 - 定期调样实现优胜劣汰 通过市值规则确保指数代表优质资产[4] - 10%权重上限为分散风险降低波动 避免单一个股过度影响指数[4] - 指数基金机制成熟 由基金经理专业执行既定规则[4] - 易方达科创板50ETF（588080）2025年以来跟踪误差0.21% 超额收益0.35%[4]