政策立场 - 印度政府倾向于不制定全面加密货币监管立法 维持现有有限监管模式 核心担忧在于数字资产对金融体系构成系统性风险[1] - 监管加密货币难以有效遏制风险 一旦纳入主流金融体系或加剧系统性隐患[1] - 如对加密货币实施监管将给予合法地位 导致该行业具有系统性[1] 监管选项评估 - 全面禁止可遏制高风险投机行为 但难以打击点对点交易和去中心化交易所[1][2] - 选择中间路线 有限监管清晰度帮助控制加密货币对受监管金融体系的风险[2] - 现行税法和其他法律对投机性交易起威慑作用 能对欺诈和非法活动进行惩罚[2] 市场现状 - 允许全球加密货币交易所在本地注册后开展业务 但通过高额税收打压投机交易[1] - 印度居民加密资产投资规模达45亿美元 目前对金融稳定影响有限[1][2] - 加密货币投资总额约45亿美元 尚未构成重大或系统性风险[2] 稳定币影响 - 美国《GENIUS法案》为美元挂钩稳定币设定联邦规则 促使印度进行审慎评估[3] - 美元支持稳定币作为支付工具将对发达经济体和新兴经济体产生深远影响[3] - 稳定币可能因市场冲击或流动性限制出现波动 从而影响金融市场[3] - 稳定币广泛使用可能割裂国家支付系统 削弱统一支付接口系统[3] 全球监管背景 - 全球加密货币监管路径出现显著分歧 各国监管方法各异[4] - 美国朝监管方向迈进 日本和澳大利亚制定监管框架但保持谨慎立场[4] - 印度2021年曾准备禁止私人加密货币法案但未推进 2023年呼吁建立全球监管框架[5] 政策演变 - 2024年政府原计划发布加密货币立场讨论文件 但决定推迟待美国政策明确后再评估[5] - 加密货币交易所需向负责反洗钱风险尽职调查的政府机构注册后运营[5] - 随着国际稳定币监管体系成形 印度或将进一步检视和调整自身立场[5]