基金持仓与主题偏离 - 泰信互联网+主题混合基金实际持仓与"互联网+"主题存在明显偏差 前十大重仓股覆盖白酒、铁路、银行、生物医药、农业等多个行业 包括贵州茅台、京沪高铁、农业银行、邮储银行等大盘价值型股票[1] - 前十大重仓股合计占股票市值57.50% 占基金净值45.16% 但行业分布分散 未呈现聚焦互联网或科技成长股特征[2] - 贵州茅台自2019年二季度进入前十大重仓 京沪高铁与农业银行于2024年二季度新进 邮储银行在2024年四季度成为重仓股[2] 业绩表现 - 2025年以来回报4.97% 大幅跑输沪深300指数（12.74%）和灵活配置型基金平均水平（19.82%） 未跑赢自身业绩比较基准（6.97%）[3] - 长期表现不佳 近一年、近两年、近三年回报率均显著低于同类平均和主流指数 同类排名持续靠后[5] - 自2016年成立以来总回报58.50% 年化回报5.10%[5] 基金经理与投研团队 - 现任基金经理陈颖任职不足两月 回报已跌4.35%[6] - 除首任基金经理钱鑫取得143.10%回报外 后续经理任职回报多为负值 超越基准回报能力普遍较弱[6] - 投研团队稳定性与策略有效性存在疑问[6] 基金规模与持有人结构 - 最新规模0.43亿元（截至2025年6月30日） 属典型迷你基金[8] - 100%由个人投资者持有 机构投资者完全缺位[8] - 管理人员持有5.91%比例 但与业绩落差相比激励效果微不足道[8] 投资策略与信息披露 - 基金经理在二季报中侧重宏观研判和"现金流折现"、"概率分布"、"赔率与胜率"等广义价值投资框架 未深入阐述如何挖掘"互联网+"领域投资机会[10] - 投资思路更像全市场选股 而非主题投资 定期报告表述与基金合同约定的投资范围存在脱节[10] - 反映基金管理人在投资纪律和投资者沟通方面存在不足[10]