市场趋势与行业轮动 - 市场短期分歧加大 行业轮动明显加快 科技主线长期产业逻辑未改 [1] - 政策支持持续强化 市场情绪逐步回暖 科技类资产估值中枢有望稳步上移 [1] - 9月进入消费电子旺季 头部手机品牌集中发布新品 Meta Celeste智能眼镜即将亮相 产业链热度升温 [1] AI与算力投资方向 - 关注AI产业端变化 包括国产算力与AI应用 [2] - AI细分支线机会包括液冷 电源 AI应用及新切入供应链公司 [3] - 算力链业绩潜力提升 订单预期上修 业绩预期抬升 热度向国产算力与应用端扩散 [9] 消费电子与端侧AI - 三季报临近 关注有边际变化的消费电子和端侧AI设计公司 [4] - 10月重要会议可能提前传递产业支持信号 [4] - AI基础设施建设完善后 端侧产品与云端应用可能产生爆品 [10] 机器人与智能驾驶 - 四季度机器人板块迎行业 政策 企业层面催化 国内外行业发展共振 [8] - 具身智能场景中人形机器人 无人车 无人机受益AI能力进化 [10] - AI技术驱动子行业包括机器人 智能驾驶 AI端侧应用 [8] 军工与政策相关板块 - 持续看好军工板块 关注业绩拐点 十五五规划 军贸合同 2027年建军100周年节点 [5] - 关注反内卷政策力度超预期可能导致的市场风格切换 [3] - 中美关税谈判可能带来不确定性风险 [3] 其他关注领域 - 出海业绩较好公司值得关注 [3] - 华为板块 自主可控板块 卫星互联网及可控核聚变方向受关注 [6][7] - 港股科技互联网板块竞争格局改善 企业进入利润释放期 估值偏低有望重估 [8] - 大消费领域包括创新药 潮玩 美容护理 宠物食品 饮料处于高速发展阶段 [8]