核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入167.43亿元，同比减少18.45% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润50.69亿元，同比减少32.96% [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额39.22亿元，同比减少53.83% [3] - 加权平均净资产收益率13.26%，同比下降7.43个百分点 [3] - 上市以来首次中报业绩负增长 [1][2] 分业务营收与毛利率 - 体外诊断业务营收64.24亿元（同比-16.11%），毛利率59.5%（同比-4.37个百分点）[4][6] - 生命信息与支持业务营收54.79亿元（同比-31.59%），毛利率60.56%（同比-3.13个百分点）[4][6] - 医学影像业务营收33.12亿元（同比-22.51%），毛利率65.07%（同比-2.71个百分点）[6] - 综合毛利率61.67%，同比下滑4.58个百分点 [7] 国内外市场表现 - 境外市场营收83.32亿元（同比+5.39%），占整体收入比重约50% [7] - 国际体外诊断业务双位数增长，化学发光产品线增超20% [7] - 生命信息与支持、医学影像业务的国际收入占比分别达67%、62% [7] - 国内市场营收同比下滑超过30% [13] - 拉丁美洲营收增幅仅6%，亚太地区出现负增长 [15] 行业与竞争环境 - 国内IVD试剂市场价格下降约20% [7] - 医疗设备招标周期延长，从招标到收入确认周期显著拉长 [13] - 59家IVD上市公司中38家营收下滑，40家净利润下滑，30家亏损 [17] - 血细胞流水线设备出现940元超低价中标案例 [18] - 医院严控耗材使用量，传统"设备+试剂"商业模式难以为继 [19] 历史业绩与市场预期 - 2024年全年营收367.26亿元（同比+5.14%），净利润116.68亿元（同比+0.74%）[8] - 2025年第一季度收入同比降12%，净利润降17% [10] - 第二季度营收85.06亿元（同比-23.77%），净利润24.4亿元（同比-44.55%）[11] - 公司预计第三季度营业收入将实现同比正增长 [13] - 2025年股价累计下跌5.62%，连续第五年年线收阴 [13]