供应状况 - 国内甲醇装置开工负荷达84.84% 较去年同期上升0.38个百分点 煤制甲醇企业平均利润维持每吨80元 [2] - 1-4月甲醇进口量同比大幅减少31.49% 累计进口286.48万吨 但5-7月进口量同比转正增长5.98% 累计达361.51万吨 [2] - 气头甲醇因亏损及供暖季工业用气受限 预计供应将明显下降 但煤制甲醇利润可观使整体供应维持高位 [2] 库存表现 - 港口库存创历史新高至114.46万吨 同比增加18.11% 其中华东库存70.99万吨（同比增16.74%） 华南库存43.47万吨（同比增20.42%） [3] - 企业库存同比下降15.48%至34.11万吨 订单待发量维持高位 库存压力显著低于港口 [3] - 港口库存向内地回流缓解区域压力 库存分化态势可能持续 [3] 需求端表现 - 传统下游行业普遍亏损 甲醛/二甲醚/冰醋酸/MTBE分别亏损85元/37元/250元/400元每吨 [4] - 下游开工负荷整体偏低 甲醛30.18%（同比+1.31pct）/二甲醚6.89%（同比-5.41pct）/冰醋酸79.43%（同比-8.39pct）/MTBE55.81%（同比+10.22pct） [4] - 煤制烯烃开工负荷80.45% 同比降8.05个百分点 华东外采甲醇制烯烃亏损480元/吨但持续收窄 行业存在提负荷预期 [4] 市场供需格局 - 港口库存新高与供应高位加剧供需失衡 传统下游亏损导致采购仅维持刚需 [1][3][4] - 进口恢复叠加国内供应稳定 而需求端无实质改善 市场呈现供大于求格局 [2][4][5] - 甲醇价格承压下行趋势难以扭转 弱势格局预计持续 [1][5]