债券发行情况 - 临沂投发成功发行2025年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券第一期 发行规模5亿元 期限3+N年 票面利率2.64% 主体评级AA+ 债项评级AAA [1] - 本期债券为临沂投发首次发行可续期公司债券品种 设有发行人续期选择权 [1] 公司背景 - 临沂投发成立于1993年11月 是临沂市重要的国有资产运营和基础设施建设主体 [1] - 公司2023年从地方基础设施投融资主体转型为以钢铁销售生产为主业的企业 目前主要从事钢铁生产销售、基础设施建设、工程施工、房地产开发和贸易等业务 [1] - 公司在增资、股权划拨、资产划拨、资金注入和财政补贴等方面获得股东及相关方大力支持 [1] 区域经济环境 - 临沂市以机械、食品、医药等传统产业为优势实现地区生产总值快速增长 第三产业快速发展 经济总量位列山东省第五 [2] - 债券发行体现资本市场对临沂市区域经济发展和临沂投发综合实力的支持和认可 [2] 债券市场状况 - 2025年以来信用债发行规模和净融资额同比均呈下行趋势 [2] - 城投债发行政策处于严监管态势之下 发行规模持续收缩 仍以借新还旧为主 成本继续下行 发行期限延续拉长 [2] - 二级市场信用债收益率先下行再窄幅震荡 6月以来市场重归平稳 [2] - 利差表现分化 短端信用利差小幅收紧 中长端明显走扩 [2] 承销机构角色 - 财达证券作为承销商高度重视本次发行工作 与临沂投发密切配合 积极沟通银行、证券、资管公司等各类型市场投资者 [2] - 财达证券将持续发挥金融机构专业优势 深度服务客户 帮助客户平稳有效地实现债务置换和成本压降 [2]