评级与目标价 - 摩根士丹利予建发国际集团增持评级 目标价23.51港元 [1] 项目销售表现 - 建发国际本月第四周在上海杨浦推出旗舰项目 预期首批单位销售率超过90% [1] - 该项目净利润率超过10% [1] 财务与盈利前景 - 项目成功将证明公司利润率显著恢复 提升7%至9%股息率能见度 [1] - 预期毛利率逐步复苏至2027年高双位数水平 [1] - 预测2024至2027年盈利年均复合增长率超过15% [1] 股价预期 - 预期项目销售后股价将上升5%至10% [1] - 基于7至8倍预测市盈率 该情景发生概率高达70%以上 [1]