行业转型趋势 - 私人市场行业从主要服务机构投资者转向积极拓展高净值零售投资者市场 过去十年行业资金主要来自机构投资者 普通投资者只能通过养老金获得少量 exposure[1] - 行业近期重点关注401(k)退休账户投资者 受特朗普政府行政命令推动 私人股权基金有望覆盖数百万美国人的退休账户[4] 市场拓展挑战 - 获取零售投资者业务进展缓慢且成本高昂 Blue Owl联合CEO表示公司曾每年投入数千万美元却未能获得实质性进展[2][3] - 销售策略需要对接财务顾问渠道 单个顾问销售金额可能低至5万美元 需要持续开发新顾问资源[11] - 行业巨头投入数百万美元开发零售渠道 包括阿波罗的技术投资和财务顾问教育 以及Ares聘请摩根士丹利26年老将Raj Dhanda领导业务[5] 公司发展历程 - Blue Owl联合CEO于2016年离开黑石创立Owl Rock时即开始布局私人财富市场 黑石同期更早进入该市场[6] - Owl Rock最初组建50-60人零售团队时遭遇资金零流入的困难阶段[7] - 经过长期坚持最终获得成功 Blue Owl目前在该财富渠道市场份额位居行业第二[10]