港股市场走势 - 港股在关键位置出现反弹 调整原因包括借利好出货和做空小作文推波助澜[1] - 恒生指数25418点位置上方熊证密集区靠近中轴 指数有做多动力[8] - 本周恒生指数看涨[8] 美联储政策预期 - 美国8月季调后非农就业人口录得2.2万人 远低于市场预期的7.5万人[1] - 美联储降息25基点已无悬念 若通胀数据不冒头可能降息50基点[1] - 机构相信美联储九月会议降息板上钉钉 悬念是25点还是50点减息[8] 黄金储备与黄金股 - 中国官方黄金储备7402万盎司 较上月末增加6万盎司[1] - 中国央行已连续10个月增持黄金[1] - 黄金股持续受益[1] 固态电池与光伏行业 - 固态电池成为反弹先锋 基本面好转及反内卷取得成效是主要因素[1] - 光伏行业与固态电池类似出现反弹[1] 美国关税政策调整 - 美国总统特朗普宣布豁免石墨、钨、铀、金条等金属产品全球国别关税[1] - 将硅产品纳入征税清单[1] - 这些调整将于当地时间下周一生效[1] - 被豁免品种属于战略资源 价值有望重估[1] 深空经济产业 - 首届深空经济与产业发展大会在安徽合肥召开[1] - 首次提出"深空经济"概念框架 系统梳理深空经济十大产业方向[1] - 预计2040年全球深空经济规模将达到万亿美元[1] 中俄免签政策 - 俄罗斯总统普京表示将对等实施对华免签政策[2] - 利好跨境旅游类 国庆节是刺激因素[2] 首程控股业绩表现 - 上半年收入同比提升36%至7.31亿元 毛利润同比提升26%至2.95亿元[3] - 归母净利润同比提升30%至3.39亿元[3] - 特别派息7.68亿元叠加中期股息2.71亿元 上半年累计宣派股息10.39亿元[3] - 对应5.83%的股息收益率[3] 首程控股业务结构 - 主业为停车场运营 涵盖交通枢纽、市政配套、商办产业园等[4] - 产业园管理及住房租赁包括首钢园区改造配套及租赁公寓[4] - 旗下REITS基金总规模超300亿元[4] - 北京机器人产业发展投资基金规模100亿元 机器人已投20+亿元[4] 首程控股投资组合 - 被投项目包括宇树(占股4.0%)、云深处(占股0.7%)、云鲸(占股1.6%)[4] - 新海图(占股7.5%)、松延动力(占股10.3%)、粤十机器人(占股8.3%)[4] 首程控股评级与预测 - 中金上调2025至2026年归母净利润预测7%及6% 至6.5亿元及7.5亿元[3] - 维持"跑赢行业"评级 上调目标价5%至2.73港元[3] - 相当今明两年市净率各1.8倍及1.9倍[3] 工程机械行业数据 - 2025年8月挖机总销量16523台 同比+13%[5] - 内销7685台 同比+15% 外销8838台 同比+11%[5] - 内销小挖+26% 中挖持平 大挖-22%[5] - 出口小挖+2% 中挖+10% 大挖+32%[5] 工程机械行业需求分析 - 内需开工仍较差 8月挖机开工小时数63h 同比-16%[6] - 挖机开工率55% 同比-8pct[6] - 资金到位率8月后三周连续回升0.7pct并出现明确拐点[6] - 7月海外整体需求+8% 连续两个月转正[6] - 北美+26% 亚非拉+8% 欧洲+6% 日韩-17%[6] 工程机械企业表现 - 8月份企业内销、出口增速均值在20%以上[6] - 某国内非控龙头内销增速由负数恢复至20%[6] - 复苏在扩散 非挖对收入打动开始体现[6] - Q3大概率是内外需共振的拐点[6] 港股工程机械标的 - 重点关注中联重科(01157)、三一国际(00631)、中国龙工(03339)[7] 市场情绪与资金流向 - 整体投资情绪偏乐观[11] - 围绕中国股市的情绪已经改善[11] - 对冲基金资金流入状况有所改善[11] - 居民"存款搬家"是当下热度很高的话题之一[11]