市场表现与展望 - 9月首个交易周A股震荡调整，上证指数全周下跌1.18%，深证成指下跌0.83%，创业板指上涨2.35% [1] - 业内机构研判短期市场波动或有所加大，建议投资者用结构调整去应对波动 [1] - 债市9月或延续震荡格局 [1][12] 宏观与政策事件 - 中国央行连续第10个月增持黄金，8月末黄金储备为7402万盎司，环比增加6万盎司 [3] - 证监会修订公募基金销售费用管理规定，将股票型基金认申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.8%，混合型基金上限调降至0.5%，债券型基金上限调降至0.3% [4] - 恒生指数成分股数目由85只增加至88只，加入中国电信、京东物流、泡泡玛特 [5] 机构配置观点：行业与主题 - 科技和“反内卷”是机构看好的重点配置方向 [1] - 机械设备、电力设备等行业被指出具备补涨潜力，可关注其资金回流情况 [1][8] - 有色金属板块高景气有望延续，铜、铝相关上市公司盈利持续超预期且估值处于低位 [1][11] 机构具体投资策略 - 配置上建议聚焦有真实利润兑现或强产业趋势的行业，如消费电子、资源股、创新药、化工和游戏 [7] - 消费电子领域重点关注苹果链在秋季发布会后的重估机会，以及端侧AI逻辑扩散带来的设备、芯片、通信模组机会 [7] - 中长期视角下，关注供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念、红利资产及服务消费低估值标的 [8] - 8月PPI数据表现被视为中短线风格切换关键，若不及预期关注泛科技，若好于预期则关注顺周期品种 [9] - 建议考虑以“大金融+泛科技”作为均衡配置核心，重点关注“反内卷”和科技两条主线 [11]