全球机构投资者市场情绪分析 - 市场情绪呈现明显分裂 多头阵营追逐AI驱动的科技股涨势 空头阵营警惕经济增长放缓与市场集中度风险[1] - 一个强有力的共识已经浮现 无论看多还是看空 做多黄金成为所有人的共同选择[1] - 中国市场的关注度持续维持高位 62%的受访者计划维持或增加对中国股票的配置[1] 多空分歧具体表现 - 调查基于804名机构投资者 整体风险情绪较上月有所改善 衰退担忧进一步消退[2] - 多头阵营对美股特别是"科技七巨头"未来表现依旧乐观 认为AI叙事远未结束[2] - 超过半数受访者计划维持或增加对"科技七巨头"的多头仓位 但流入该交易的新增资本出现轻微下降[2] - 空头主要担心美国经济放缓程度超出预期 以及大型科技股主导市场带来的集中度风险[2] - 46%受访者预计大型股与市场其余部分的分化将加剧 38%的人预计分化将减弱[2] 黄金配置趋势 - 看好金价走势的投资者与看空者比例达到接近8比1 首次成为最受欢迎的多头交易[3] - 黄金热度被描述为"史无前例的" 甚至超越发达市场股票[3] - 预期美联储降息的多头与担忧美联储独立性寻求避险的空头都将黄金视为理想配置[3] - 各国央行和潜在私人投资者的需求共同将做多黄金信念推至新高[3] 中国市场与美元走势 - 投资者对中国市场兴趣回升 对美股和中国股市表现看法各占一半 关注度已与美股旗鼓相当[4] - 62%受访者计划维持或增加在中国股市的头寸 反映夏季强劲反弹后吸引力提升[4] - 做空美元共识重新占据上风 但驱动美元走势的关键因素尚未形成明确共识[4]