市场整体表现 - A股三大指数集体反攻 沪指涨1.24% 深证成指涨3.89% 创业板指涨6.55% 沪深两市全天成交额达23047亿元 [1] - 科技成长方向强势崛起 创业板与科创板携手上涨 覆盖两板块高成长龙头的硬科技宽基双创龙头ETF场内价格暴拉7.15% [1][3] - 医药板块重拾升势 AH同频共振 创新药再度领衔 药ETF场内价格劲涨3.36%创历史收盘新高 港股通创新药ETF场内豪涨4.52% [1][14] 主要ETF表现 - 双创龙头ETF（588330）场内价格涨7.15% 全天成交额达1.02亿元 [1][3] - 创业板人工智能ETF（159363）全天单边上扬 场内价格收涨6.31% 收复10日线 单周累计成交94.8亿元创历史新高 周内日均成交约19亿元 [1][9] - 绿色能源ETF（562010）涨5.65% 科技ETF（515000）涨5.28% 新材料ETF（516360）涨5.10% [2] - 港股通创新药ETF（520880）全天上行 场内涨4.52%收于日内高点 放量成交7.13亿元 [15] 板块与个股表现 - 电力设备板块领涨两市 先导智能20CM涨停 晶盛机电涨逾18% 阳光电源和亿纬锂能涨逾16% [3] - 光模块三巨头表现亮眼 新易盛涨超11% 中际旭创涨逾10% 天孚通信涨超7% [3][9] - 创新药板块强势反攻 泽璟制药-U飙涨16.42% 三生国建涨11.8% 昭衍新药涨停 [14] - 港股创新药涨势更甚 三生制药飙涨18.24%创历史新高 康诺亚-B和晶泰控股分别暴涨14.53%和12.18% [17] 指数表现对比 - 双创龙头ETF标的指数自本轮低点（4月8日）以来累计上涨69.57% 大幅跑赢创业板指（63.69%）、创业板综（54.74%）、科创综指（48.29%）和科创50（37.26%） [6][7] - 恒生港股通创新药精选指数年内累计涨幅达118.95% 领涨一众创新药指数 [17][18] 基本面与业绩 - 创业板人工智能指数多只成份股中报业绩超预期 30只归母净利润实现正增长 新易盛和锐捷网络归母净利润增速分别超355%和194% 中际旭创、天孚通信和太辰光均实现收入利润双高增 [10][12] - 先导智能在固态电池领域拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案 已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节 [5] 政策与行业动态 - 《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》提出破除光伏等领域"内卷式"竞争 依法治理光伏等产品低价竞争 引导地方有序布局光伏、锂电池产业 [5] - 固态电池发展趋势明确 伴随2025年头部厂商中试线逐步落地 2026年量产线建设将持续突破 固态电池产业链有望开启主线行情 [5] - 恒生港股通创新药精选指数将于9月8日进行"提纯"式修订 完全剔除CXO 成为纯度100%的创新药指数 [17] 机构观点与市场展望 - 开源证券指出盈利周期、资金面和产业逻辑支撑本轮牛市行情 PPI或将迎来反转 盈利底或在2—3个季度之内到达 中央汇金构建市场底气 中长期耐心资本已建立 科技品种出现相对盈利优势 [2] - 国泰君安报告指出本轮科技成长行情上涨归结于政策转向和预期改变 未来政策具体落地经济边际好转将持续推动行情 建议布局代表科技整体走势的宽基指数 [9] - 创业板人工智能ETF基金经理认为在中美关系不出现相对恶化的情况下 AI算力产业链仍是基本面最坚挺的方向 具备中长期投资价值 [10] - 国盛证券认为在算力业绩兑现背景下 光模块行情仅仅是个开始 行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段 头部企业正值从"盈利兑现"到"价值重估"的新阶段 [12] - 方正证券称创新药强主线属性不变 9月份可能是新一波行情的起点 基于中报出清重新建立全年业绩预期、关键学术会议临近、个股强催化及BD持续达成等因素 [19] 资金流向与估值 - 资金近期连续借道创业板人工智能ETF加码创业板人工智能 近20日累计增持24亿元 [9] - 增量资金更青睐高景气+高弹性行业 算力板块因高景气度+高确定性+高弹性特点将更受资金青睐 资金将向头部企业集中 [13] - AI产业闭环已变得清晰可见 模型训练需求推动海外CSP巨头持续增加Capex 计算集群建设规模持续超预期 AI正处于实现盈利的关键拐点 正向金融、医疗、教育等领域加速渗透 [13] - 技术持续迭代升级正通过提升技术壁垒、扩展市场空间、重塑商业模式等多条路径系统性提升算力板块估值 [14]