行业观点 - 中资电力股上半年业绩大致符合预期 [1] - 热能发电转持中性看法 因市场担忧电价下调压力将于9至12月浮现 [1] - 行业进入季节性弱势 供需关系转弱及风/光电价走低可能加剧 [1] - 煤价趋稳及反内卷或带来一些支持 [1] 华能国际电力 - 获"买入"评级 H股目标价由6港元上调至6.2港元 [1] 华润电力 - 评级"中性" 目标价由20.2港元降至19.8港元 [1] - 燃煤及可再生能源收入下降打击业绩 [1] 华电国际电力 - 评级由"买入"下调至"中性" H股目标价由4.9港元降至4.6港元 [1] - 忧虑电价下滑 [1] 光大环境 - 获"买入"评级 目标价5.3港元 [1] - 上半年税前利润按年升23% 好过预期 [1] - 自由现金流翻倍 资本开支指引清晰 [1] 龙源电力 - 获"跑输大市"评级 目标价6港元 [1] - 上半年盈利下跌符合预期 [1] - 继续留意补贴征收情况和即将进行的省级电力招标 [1]