股价表现 - 过去一个月股价上涨14.2%，超越计算机存储设备行业2%的涨幅及科技板块1.3%和标普500指数2.1%的涨幅 [1] - 当前股价116.47美元，较52周高点135.45美元下跌14% [3] 业务增长动力 - 全闪存阵列业务年化净收入达36亿美元，同比增长6%，账单金额增长4%至15亿美元 [5] - Keystone存储即服务收入同比增长80%，推动专业服务收入增长18%至9700万美元 [6] - 超大规模云厂商第一方及市场存储服务收入增长33%，未履约合同金额达4.15亿美元（同比增长40%） [7] - 赢得超过125个AI与数据湖现代化项目，推出与英特尔合作的AIPod Mini解决方案 [9] 财务与资本配置 - 现金及投资总额33.2亿美元，长期债务24.85亿美元 [10] - 经营现金流6.73亿美元，自由现金流6.2亿美元（自由现金流利润率39.8%） [10] - 上季度通过分红和回购向股东返还4.04亿美元（其中回购3亿美元，分红1.04亿美元） [11] - 2025财年累计向股东返还15.7亿美元 [11] 业绩预期与估值 - 分析师60天内上调当期季度及年度盈利预期，当前季度预期从1.87美元上调至1.89美元（+1.07%） [12] - 前瞻市盈率14.46倍，低于行业平均的18.82倍 [13] 行业与竞争环境 - 全球宏观经济不确定性导致客户支出谨慎，美国公共部门及EMEA地区需求疲软 [12] - 2026财年收入预期区间为66.25-68.75亿美元，存储设备更新周期可能因宏观恶化而推迟 [12] - 闪存与云市场竞争激烈形成额外阻力 [12]