销量表现 - 8月销量37.4万辆 同比增长0.1% 环比增长8.5% [1] - 预计全年销量超500万辆 同比增长17%以上 [1] - 出口量预计90-100万辆 同比增长128% [1] - 本土销量预计405万辆以上 同比增长5% [1] 业务布局 - 纯电市场份额持续提升 [1] - 在巴西独资建设SKD/CKD工厂 [1] - 泰国工厂已投产 [1] - 匈牙利工厂预计2024年底至2025年Q2陆续投产 [1] 电池业务 - 8月电池装机量同比增长23% [1] - 外供电池业务持续高速增长 [1] 产品战略 - 持续推进高端化战略 [1] - 高端车型及海外市场均价较高 [1] - 总体平均销售价格(ASP)有望提升 [1] 资本市场 - 给予2026年25倍市盈率估值 [1] - 目标价设定为161元 [1] - 维持买入评级基于公司智能化与出海战略持续推进 [1]