消费板块市场表现 - 消费ETF(159928)在大盘单边走弱背景下逆市收涨0.12% 成交额超7亿元 获资金净申购超1亿份 融资余额达5.3亿元 近10日累计资金流入超32亿元 最新份额超212亿份[1] - 港股通消费50ETF(159268)逆市收涨0.39% 成交额超8500万元 环比放量186% 单日净流入超3700万元 近20日累计资金流入超2.3亿元[3] - 消费ETF前十大成分股权重占比超68% 含4只白酒龙头股(合计32%) 养猪企业(15%) 伊利股份(9%) 海天味业(4%) 东鹏饮料(4%) 海大集团(3%)[10][11] 政策催化效应 - 高层拟于9月出台扩大服务消费政策措施 统筹利用财政金融手段优化服务供给能力[3] - 绍兴市推出15项提振消费政策 包括宴席补贴(5桌及以上消费满1万元可分档补贴最高5000元) 消费券发放 文商旅融合等具体措施[3][6] - 政策直接刺激宴席消费场景 中秋国庆8天连假有望集中释放需求 预计类似政策将在其他地区推广[6][7] 白酒行业动态 - 白酒板块25Q2营业总收入同比下滑4.7% 归母净利润同比下滑7.3% 商务场景及宴席场景需求受冲击[8] - 高端次高端白酒批价普遍下移 酒企边际放松回款要求以推进渠道出清[8] - 中高端产品表现相对稳健 地方政策出台有望快速兑现需求修复 高端酒企复苏需宏观环境配合[9] 企业业绩表现 - 毛戈平上半年收入25.88亿元同比增长31.28% 净利润6.7亿元同比增长36.11% 获券商看好高端定位与东方审美稀缺性[5] - 安踏体育 蒙牛乳业 巨子生物股价微涨 泡泡玛特跌近3% 美的集团跌超1%[3] 细分领域机会 - 宴席补贴政策直接利好白酒需求复苏及宴席供应链企业 黄酒消费需求同步提升[6][7] - 餐饮行业处于周期底部修复阶段 政策加码有望推动终端需求恢复 小餐饮板块直接受益[7] - 夜间经营延时 大学生专属消费券 文旅餐饮融合等措施持续提振餐饮消费需求[6]