核心观点 - 公司2025年上半年业绩稳健增长 收入同比增长5.74%至94.76亿元 归母净利润同比增长14.15%至6.38亿元 实现连续16个季度归母净利润同比正增长 [1] - 公司通过产品智能化升级和全球化战略推进 在家电行业竞争中保持领先地位 海外市场表现亮眼 自有品牌业务海外收入同比增长66.18% [1] 经营业绩 - 2025年上半年收入94.76亿元 同比增长5.74% 归属于上市公司股东净利润6.38亿元 同比增长14.15% [1] - 经营活动现金净流量13.71亿元 同比增长74.48% [1] - 家电板块毛利率提升0.6个百分点至23.33% 主要受益于中高端产品销售收入突破 [1] - 海外市场收入72.47亿元 同比增长8.99% 自有品牌业务海外收入同比增长66.18% 其中东南亚、拉美和中东等区域均实现70%以上增长 [1] 产品与研发 - 冰箱业务推出TCL"冰麒麟"系列深冷冰箱、奥马706超大对开冰箱等产品 荣获AWE 2025艾普兰创新奖 [1] - 洗衣机业务推出"大眼萌·AI超级筒"新品洗衣机 洗净比突破1.31 带动超级筒洗衣机收入占比提升超8个百分点 [1] - 公司以AI智慧家电为发展方向 未来将通过加大研发投入等方式提升产品竞争力 [1] 产能与布局 - 产能利用率处于合理水平 2025年奥马冰箱"年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目"全部投产 合肥家电配套厂房完工 [1] - 公司将在泰国建设生产基地 预计新增冰箱产能140万台、冷柜产能30万台 [1] - 公司产品出口市场以欧洲为主 截至2024年已连续16年中国冰箱出口量排名第一 连续17年中国冰箱出口欧洲排名第一 [1] 资本管理 - 公司母公司报表期末未分配利润为负数 尚未达到利润分配条件 [1] - 公司表示一旦满足分红条件将积极回报投资者 目前生产经营正常 继续推动高质量发展以回报投资者 [1]