打击泄密专项行动 - 公司对超过260名泄密者采取刑事强制措施或诉中行为禁令 涉及传播《原神》《崩坏：星穹铁道》未公开游戏内容及《绝区零》测试包[2][3] - 泄密内容包含游戏角色、技能动画等未公开版本信息 可能被竞争对手模仿并抢先推出类似内容[2][5] - 泄密导致官方营销效果打折 用户被分流至非官方渠道增加分账成本 并消耗官方内容热度[2][5][6] 核心产品收入结构 - 《原神》长期占据公司营收70%以上 是核心现金奶牛[3] - 《崩坏：星穹铁道》自2023年上线后成为第二大收入支柱[3] - 公司高度依赖版本迭代和内容惊喜 角色卡池和限定角色是核心盈利模式[3] 市场竞争地位变化 - 公司多次跌出中国手游发行商收入前三 被腾讯、网易及世纪华通旗下点点互动超越[7][10] - 《原神》进入第五年面临生命周期压力 部分老玩家停充月卡或退坑[10] - 玩家社区反馈抽卡概率和保底机制过于苛刻 高稀有度角色获取成本过高[10] 新游戏市场表现 - 《绝区零》2024年上线后市场表现未达预期 首月流水仅为《崩坏：星穹铁道》1/3[10] - 该游戏上线41天跌出iOS畅销榜TOP100 反映公司爆款复制能力面临挑战[10] - 公司公布《崩坏：因缘精灵》新游 将进入精灵养成类赛道与腾讯《洛克王国：世界》竞争[11][12] 内部管理问题 - 泄密原因包括核心开发人员外泄、分包公司或测试人员泄露 反映内部保密管理存在疏漏[6] - 对合作方约束力不足 内部员工保密意识教育有待加强[6]