南下资金流入港股 - 截至9月2日，南向资金2025年内净买入额达10002.21亿港元，创历史纪录 [2] - 自开通以来，南向资金累计净买入港股4.18万亿元，同期北向资金净买入A股1.76万亿元 [4] - 南下资金持续买入港股 [1] 创新药赛道表现 - 恒生创新药ETF近4日涨幅超过8%，其标的指数年内涨幅达113% [4] - 恒生创新药ETF近60日资金净流入15.48亿元，最新基金规模为19.65亿元 [7] - 恒生港股通创新药指数剔除CXO后成为纯度100%的创新药指数，修订版方案指数业绩较原指数提升30% [7] 中国创新药产业进展 - 2025年至今国产创新药达成对外授权83项，涉及总金额845.31亿美元，较2024年全年488.13亿美元大幅增长73.2% [6] - 国产创新药对外授权交易金额全球占比由2019年不足1%增长至2025年以来的51.73% [6] - 2025年世界肺癌大会将于9月6日至9月9日举行，中国药企将展示创新药成果 [6] A股市场开户情况 - 2025年8月A股新开户265万户，较去年同期100万户同比大增165% [7] - 2025年前8个月A股新开户数合计达1721.17万户，其中8月新开户总数265.03万户 [8] - 8月新开户数较4月的192.44万户增长37%，本轮行情开户数增长倍数为1.37倍，低于2014-2015年牛市的31.9倍 [9] 市场杠杆与资金面 - 截至9月1日A股两融余额达22969.91亿元，突破2015年历史峰值22730.35亿元，创A股史上新高 [11] - 自6月23日起两融余额连续11周正增长，累计增加4845.1亿元，区间增幅超过26% [11] - 当前融资余额占A股流通市值比例为2.32%，远低于2015年历史峰值4.72% [11] 机构活动与市场情绪 - 2025年8月共有1152家私募机构参与A股上市公司调研，合计调研6053次，环比大幅增长243.34% [11] - 摩根士丹利认为A股与港股市场“水牛”态势已形成但节奏温和，居民存款向股市迁移尚处早期阶段 [11] - 瑞士宝盛观点认为A股市场距离泡沫状态仍相去甚远，估值保持合理，预计后市仍有上行空间 [13]