就业数据预测 - 美银预计8月非农就业人数增加9万人 高于7月的7.3万人和市场普遍预期的7.5万人 [1] - 首次申请失业金人数四周均值处于温和水平 续请失业金人数下降支撑就业增长判断 [1] - 7月非农初值面临大幅下修风险 因调查问卷回收率仅57.6% 显著低于5月的68.4%和6月的59.5% [2] 历史数据修正趋势 - 2024年迄今每个非农初值均被下调 5月和6月数据下修后平均增长仅3.3万人 [2] - 若7月数据再度下修 可能表明劳动力市场疲软比预期更持久 [2] 美联储政策预期 - 美联储主席鲍威尔鸽派言论为9月降息铺平道路 需要非常强劲数据才能阻止降息 [1] - 阻止9月降息的门槛包括：失业率维持在4.2%或更低 就业增长超7万人 7月数据极小下修 [3] - 若失业率降至4.1%对就业人数要求降低 若升至4.3%则要求大幅提高 [3] 行业就业分化 - 政府部门就业预计增加5千个岗位 旅游业和酒店业就业有望小幅回升 [5] - 专业和商业服务领域因AI应用和低流动性持续疲软 制造业受劳动力供给和关税影响保持弱势 [6] - 8月平均时薪环比增长预计维持0.3% 每周工作小时数稳定在34.3小时 [6] 辅助决策因素 - 若数据处于模棱两可状态 8月通胀数据将成为决定性因素 [4] - 机场客流量在8月大部分时间超过2024年同期水平 显示休闲旅游复苏势头 [6]