美债市场动态 - 澳大利亚第二大养老基金澳大利亚退休信托基金减持美国债券 该基金管理3300亿澳元（2160亿美元）资产[1][2] - 美国30年期国债收益率上涨6.7个基点至4.9883% 逼近5%水平 10年期国债收益率上涨7个基点至4.2984%[1] - 亚洲大型机构重新审视美国资产持仓 因美国评级下调和美联储独立性受侵蚀担忧[2] 美联储政策影响 - 特朗普试图罢免美联储理事库克 导致5年期与30年期美债收益率利差扩至2021年以来最高[3] - 美联储独立性担忧加剧 非美客户讨论减少美国资产敞口[3] - 财政赤字扩大及贸易战后果可能推升通胀 形成"增加财政支出+维持充分就业"的政策组合[2] 全球债券市场波动 - 英国30年期国债收益率涨5个基点至5.69% 创1998年以来新高[6] - 法国30年期收益率自2011年来首次突破4.50% 德国30年期收益率上涨4个基点至3.40%[6] - 澳大利亚和英国公司债券因评级较高成为替代选择[2] 美股市场表现 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.55% 纳指跌0.82% 标普500指数跌0.69%[1] - 大型科技股多数下跌 英伟达跌近2% 亚马逊/苹果/特斯拉跌超1%[1] - 纳斯达克中国金龙指数逆市涨0.52% 理想汽车涨超4% 蔚来涨超3% 阿里巴巴涨2.63%[1] 对冲基金行为 - 对冲基金未参与美股8月上涨 持续卖出股票 标普500指数当月上涨近2%[1][5] - 对冲基金杠杆率在8月上旬和月末两次下滑[5] - 美国和欧洲市场交易杠杆率下降1% 交易活动持续低迷[5] 市场风险因素 - 9月美股历史表现疲弱 近半数年份出现负收益 且企业不得回购股票[5] - 散户直接持股规模达可支配收入265% 创历史新高 超过2021年243%的前高点[6] - 系统化策略持仓处于高位 市场减震能力低于往常[5]