财务表现 - 上半年归母净利润12.30亿元 同比增长25.05% [1] - 营收规模稳健增长 土方机械产品跑赢行业 [1] 海外业务 - 海外业务收入占比达46.88% 成为业绩增长压舱石 [1] - 新兴市场增长动能强劲 南亚/中东中亚/印尼/非洲等重点区域营收增速最高超80% [1] 战略规划 - 通过十五五战略规划议案 设定2030年营业收入600亿元目标 [1] - 国际收入占比目标超60% 净利率目标不低于8% [1] 投资评级 - 6个月目标价15.82元 对应2025年17倍PE [1] - 给予买入评级 [1]