财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入5.08亿元，同比增长11.20% [1] - 2025年上半年归母净利润0.94亿元，同比下降2.14% [1] - 2025年上半年扣非归母净利润0.91亿元，同比下降1.21% [1] - 2025年第二季度营业收入2.58亿元，同比增长17.10% [1] - 2025年第二季度归母净利润0.40亿元，同比增长0.04% [1] - 2025年第二季度扣非归母净利润0.38亿元，同比增长5.36% [1] - 2025年上半年整体毛利率41.64%，同比提升1.26个百分点 [1] 费用结构 - 销售费用率3.39%，同比上升0.27个百分点 [1] - 管理费用率8.58%，同比上升1.48个百分点 [1] - 研发费用率8.86%，同比上升1.45个百分点 [1] - 费用率上升主要由于市场开拓增加咨询服务费及业务招待费，职工薪酬、折旧及摊销增加，以及研发人员数量增加 [1] 产能扩张 - 散热产品生产基地预计2026年6月投产，新增1000吨导热界面材料、1200万套散热模组和6000万只均温板生产能力 [2] - 项目完全达产后预计年销售收入6.44亿元，年利润总额6733万元 [2] - 2025年4月公司拟投资不超过20亿元竞拍约100亩土地，建设导热散热产品智能制造甪直基地 [2] 行业前景 - 消费电子下游市场需求回暖，笔记本电脑和手机高端化轻薄化带来新散热需求 [2] - 新能源汽车市场不断扩大推动散热需求增长 [2] - 公司产能扩大顺应下游散热需求扩大趋势，有望带来持续性业绩增量 [2] 业绩预测 - 预计2025年收入10.37亿元，归母净利润2.23亿元 [3] - 预计2026年收入13.29亿元，归母净利润2.87亿元 [3] - 预计2027年收入16.64亿元，归母净利润3.71亿元 [3]