目标价与评级调整 - 摩根大通将阿里巴巴目标价上调22%至165港元 维持增持评级 [1] 业绩与盈利前景 - 公司首季业绩增强中长期盈利前景信心 即时零售及云业务预计维持双位数增长 [1] - 2026财年经调整每股盈利预测下调13% 2027财年经调整每股盈利预测调高6% [1] - 2026及2027财年收入预测分别调高3%及11% 反映中国零售商业及云业务收入增长 [1] 即时零售业务发展 - 外送和即时零售业务达到规模化水平 效率提升且资金支持订单和骑手密度 [1] - 饿了么未来数季亏损预计收窄 管理层目标3年内实现即时零售GMV达1万亿元 [1] - 淘宝闪购已产生实质协同效益 短期亏损预计减半但仍录显著亏损 [1]