美股市场表现与估值 - 道指和标普500指数再创收盘新高 但标普500和纳斯达克市盈率约30倍TTM 存在透支未来盈利预期的风险[1] - 美国赤字率达6.4% 通过货币扩张制造当前繁荣 而中国企业正以4%的赤字率艰难应对[1] - 美国企业推进创纪录的万亿美元股票回购计划 包括苹果1000亿美元 英伟达600亿美元 Alphabet、摩根大通和高盛各超400亿美元 被批评为透支未来竞争力换取股价繁荣[1] 中概股业绩与股价表现 - 携程业绩超预期推动股价跳涨14%以上[1] - 美团净利润暴跌96%以上导致股价大幅下跌[1] - 阿里巴巴收益超出预期带动股价大涨12.9%[1] - PDD业绩超预期但股价在业绩会后下跌 管理层强调增长"不可持续"[1] A股市场交易与资金流动 - A股历史上第三次成交额突破3万亿元 其中两次发生在上周[2] - 指数在3700点到4000点区间交易天数仅20天 2021年占5天 2015年占9天 2007年占6天[2] - 存款搬家规模测算显示：两年内到期定存的10%约12万亿元 中金测算2022-2024年居民新增超额储蓄约5万亿元[2] - 公募基金持有债券28万亿元以上 债熊股牛环境下若有10%资金流动可能带来2-3万亿元增量资金[2] 个股表现与历史规律 - 科创板和创业板成为近期热点 属于基金重仓板块[2] - 寒武纪股价超越茅台 宁德时代上周五大涨10%以上[2] - 历史数据显示股价超越茅台的个股普遍大幅回调：中安科跌幅99.9% 云赛智联跌幅99.7% 中国船舶跌幅91.7% 长春高新跌幅81.5% 石头科技跌幅86.1% 爱美客跌幅85.2%[2] - 寒武纪最新跌幅4.5% 当前股价1329元[2] 港股与打新市场 - 港股打新涉及双登、银诺、佳鑫等标的 但暗盘涨幅有限[1] - 采用B套餐10%仓位策略 中标后再进行深入研究[1] 投资策略与市场认知 - 认识到选股能力和操盘能力有限 转而采用长期指数投资策略[5] - 科创50指数持仓744天 实现87%浮盈[5] - 强调"认命"是如实观照自身局限 而非消极接受[5] - 通过投资指数规避个股选择错误 如未选择寒武纪和中芯国际等表现突出个股[5]