指数表现与市场动态 - 恒生科技指数强势上涨2.37%，成分股阿里巴巴-W上涨16.68%，比亚迪电子上涨10.05%，中芯国际上涨6.26% [3] - 恒生科技指数ETF上涨1.93%，报0.79元，近1周累计上涨1.30% [3] - ETF盘中换手率1.25%，成交额4188.79万元，近1周日均成交6.27亿元 [3] 阿里巴巴业务与资本开支 - 阿里云Q2营收333.98亿元，同比增长26%，AI相关收入连续8个季度三位数增长，外部商业化收入中AI贡献超20% [4][5] - 季度资本开支386亿元，同比增220%，环比增57.1%，创单季历史新高，过去四个季度AI投入超1000亿元 [4] - 公司计划未来三年投入3800亿元用于AI资本开支，已为全球AI芯片供应及政策变化准备后备方案 [4] 行业趋势与机构观点 - 英伟达预计今年CSP等资本开支约6000亿美元，中国市场规模约500亿美元，年增长潜力约50% [4] - 国产算力芯片半导体受益AI算力需求爆发及国产替代，训练侧华为发布384超级计算，推理侧寒武纪和阿里为代表 [5] - 阿里云增长加速至26%，类比海外科技巨头，显现算力-模型-应用-数据飞轮驱动闭环趋势 [5] ETF产品特征 - 恒生科技指数ETF规模32.53亿元，份额42.24亿份，均创近1年新高 [7][8] - 近5天资金净流入合计3.43亿元，日均6856.30万元，融资余额3.19亿元 [8] - 近3年净值上涨36.59%，最高单月回报33.70%，夏普比率1.66，跟踪误差0.047% [8] 估值与成分结构 - 恒生科技指数最新市盈率21.29倍，处于近5年17.18%分位，估值处于历史低位 [9] - 指数前十大权重股包括腾讯、阿里、美团等，合计权重68.18%，头部集中度高 [9] - 指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务等领域，支持T+0交易 [7][9]