美国政策变动 - 美国政府撤销三星电子和SK海力士在中国业务的验证最终用户授权 政策于公告后120天生效 旨在限制中国获取先进芯片制造技术 [1] - 美国商务部未来仅核准维持现有厂区运作的许可申请 不核准任何扩大产能或技术升级的许可证 生产线被限制在现有水准 [1] - 新规直接影响美国设备制造商 包括科磊 科林研发和应用材料等公司 [1] 行业影响 - 三星与SK海力士占据全球近70%的DRAM市场和近50%的NAND Flash市场 [1] - VEU授权撤销带来产能冻结 资本开支被迫外迁 客户转移 供应链再分配等诸多风险 [1] - 短期内非美替代跟进难度较大 现有产能外迁时间不足 或将引发存储器供给紧张 [2] - 下半年为消费电子传统旺季 存储价格仍具备较好上行动能 [2] 中国企业机遇 - 国产替代及行业景气上行双轮驱动下 存储器公司迎来机遇 [2] - 江波龙为国内存储模组行业龙头 积极推进TCM及PTM模式 2025年上半年企业级存储业务收入达6.93亿元 同比增长138.66% [3] - 佰维存储深耕存储解决方案 发力晶圆级先进封测 布局芯片IC设计 先进封测 芯片测试设备研发等领域 获国家集成电路产业投资基金二期战略投资 [3] - 佰维存储在AI新兴端侧领域发力 智能穿戴进入Meta 小米等全球头部客户 2024年AI新兴端侧领域营收超过10亿元 [3]