核心财务表现 - 2025H1实现收入1131.5亿元 同比增长0.6% 归母净利润56.4亿元 同比下降4.4% 还原Kion效率计划支出4.9亿元后同比增长3.8% [1] - Q2单季度收入556.9亿元 同比下降0.8% 环比下降3.1% 归母净利润29.3亿元 同比下降11.2% 环比增长8.2% [1] - 宣告中期分红每10股现金股利3.58元 叠加拟回购注销209万股 当期合计分红比例达57% [1] 业务分部表现 - 发动机分部收入324.7亿元 同比增长0.3% 经营利润55.5亿元 利润率17.1% 同比提升1.9个百分点 [1] - 汽车及主要零部件分部收入350.1亿元 同比增长2.0% 经营利润2.5亿元 利润率0.7% [1] - 智慧物流分部收入431.8亿元 同比下降2.3% 经营利润9.6亿元 利润率2.2% 因提效计划前置费用支出增加致盈利回落 [1] - 农机装备分部收入104.7亿元 同比下降2.1% 经营利润5.4亿元 利润率5.1% [1] 产品结构优化 - 整体毛利率达22.2% 同比小幅提升 母公司毛利率32.5% 同比上升3.4个百分点 [2] - 发动机总销量36.2万台 同比下降9.5% 但战略高端大缸径发动机销量超5000台 同比增长41% [2] - 大缸径发动机贡献收入25.2亿元 同比增长73% 均价提升至超49万元 其中数据中心用大缸径发动机出货近600台 同比激增491% [2] 新兴业务发展 - 动力电池销量2.3GWh 同比增长91% 新能源动力收入超12亿元 同比增长37% [2] - 发动机后市场收入40亿元 同比增长13% 电力系统子公司PSI实现收入3.3亿美元 同比增长59% [2] 股东回报与前景 - 自2021年以来累计分红超190亿元 [2] - 伴随重卡需求回暖与大缸径等新兴业务共振 以及费用有效管控 下半年盈利有望持续提升 [2] - 预计2025-2027年营业总收入2316.7/2522.4/2643.5亿元 归母净利润122.7/134.1/144.6亿元 [3]