财务表现 - 2025年第二季度交付新车111,074辆 同比增长2.3% 环比增长19.6% [3] - 季度营收302亿元 环比增长16.7% 同比下降4.5% [3] - 汽车销售额同比下降4.7% 环比增长17.0% [3] - 净利润11亿元 环比增长近70% 连续十一个季度盈利 [3] - 经营利润8.27亿元 环比增长超两倍 [3] - 汽车毛利率19.4% 同比提升0.7个百分点 环比下降0.4个百分点 [3] - 现金储备达1069亿元 [4] - 自由现金流净流出约38亿元 主要因调整营运资金策略 [4] 销售与市场策略 - L系列车型占二季度销量92.05% [5] - 纯电车型MEGA Home月销量稳定在3000台左右 [5] - i8车型试驾满意度达97% 预计9月底累计交付超8000台 [5] - 销售体系调整为"总部直管23个区域"模式 新增销服运营和市场营销部门 [5] - 北方区域聚焦增程车型推广 南方区域侧重纯电车型 [6] - 采用"繁星店"轻量化模式拓展四五线城市 [6] 技术研发投入 - 全年人工智能领域投资预计超60亿元 [7] - 自研芯片成功流片 运行大语言模型性能提升2倍 视觉模型性能提升3倍 [7] - VLA司机大模型参数规模达40亿 较此前模型提升超10倍 [7] - 已建成超3100座自建超充站 配备超1.7万根充电桩 [8] - 高速超充站超1000座 城市超充站超2100座覆盖260城 [8] - 二季度研发投入28亿元 环比增长11.8% [8] 战略规划与展望 - 三阶段发展战略：2020-2024年聚焦国内增程市场 2025-2027年拓展海外及纯电市场 2027年后聚焦L4自动驾驶 [9] - 2025年为海外市场元年 已建立德美研发中心 [9] - 主攻中东、中亚、欧洲市场 [9] - 减少SKU数量 回归爆品逻辑 [9] - 目标2026年整车产品力与AI体系化能力超越2022年L9水平 [8] - 预测L4级自动驾驶将于2027年实现 [8]