财务表现 - 第二季度营收302亿元 环比增长16.7%但同比下降4.5% 低于市场预期的324.7亿元[4] - 净利润11亿元 环比增长69.6%但同比微降0.4%[4] - 车辆销售收入289亿元 同比下滑4.7% 为首次负增长[4] - 整体毛利率20.1% 同比提升0.6个百分点 但较一季度20.5%有所下滑[5] - 经营现金流净额-30亿元 同比大幅恶化（去年同期为-4.3亿元）[5] - 自由现金流-38亿元 同比恶化超一倍 较一季度-25亿元进一步扩大[5] 交付与定价 - 第二季度交付新车11.1万辆 同比微增2.3% 环比增长19.6%[4] - 平均售价降低 主因产品组合调整/金融贴息/销售激励增加[4] - 陷入"以价换量"困境 收入增速低于交付量增速[4] 市场竞争 - 零跑汽车以"半价理想"概念夺取新势力交付量冠军[4] - 问界M9单月销量超过理想L7/L8/L9三款车型之和[4] - "冰箱彩电大沙发"配置已成行业标配 家庭用户基本盘被稀释[4] 产品表现 - i8车型上市不足一周即因"高价低配"质疑调整配置 将冰箱彩电纳入标配 统一售价33.98万元[5] - i8对撞测试视频引发争议 测试中卡车出现车轮弹离/驾驶室分离 被质疑刻意设计测试场景[6] - 纯电动车型MEGA和i8销售未达预期[8] 业绩指引 - 第三季度交付指引9-9.5万辆 同比降幅37.8%-41.1%[8] - 第三季度营收指引248-262亿元 同比下滑38.8%-42.1%[8] - 7月交付量降至3.07万辆 8-9月需月均交付3-3.25万辆才能达成目标[8] 战略调整 - 6月底进行销售体系重组 合并销售与服务群组和研发与供应群组 成立智能汽车群组[9] - 8月进行近年来最大规模销售体系重组 采用四步法落实"直营体验第一"目标[9] - 计划9月推出20万元纯电动车型i6 将与小米YU7/特斯拉Model Y/乐道L60竞争[8] - i8工厂满负荷运转 9月底预计交付超8000台并向1万台冲刺[9] - 公司目标2026年在整车产品力和人工智能信息化能力上超越2022年L9时代的领先程度[8]