财务表现 - 2025年中报营业总收入48.81亿元，同比增长1.3%，其中第二季度营收25.03亿元，同比增长5.18% [1] - 归母净利润3625.09万元，同比增长49.83%，但第二季度净利润1062.7万元，同比下降22.36% [1] - 扣非净利润3154.54万元，同比增长24.63% [1] - 净利率0.63%，同比大幅提升87.89%，毛利率26.3%同比下降5.59% [1] - 三费占营收比25.21%，同比下降4.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.3亿元 [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.34元，同比大幅增长3456.44% [1] - 货币资金13.28亿元，同比增长1.79%，应收账款10.51亿元，同比下降16.38% [1] - 有息负债36.49亿元，同比下降2.21% [1] - 流动比率0.88，货币资金/流动负债仅为30.86% [1][4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.87% [4] 资本结构与盈利能力 - 有息资产负债率达36.64%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达13.86% [4] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达52.78% [4] - 每股收益0.09元，同比增长50%，每股净资产4.78元，同比下降9.32% [1] - 历史ROIC中位数7.61%，2024年ROIC为-1.26% [3] - 公司上市以来亏损年份1次，净利率去年为-2.14% [3] 业务特点 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 产品或服务的附加值不高 [3] - 投资回报一般，最差年份投资回报极差 [3]