财务表现 - 第二季度收入达到297.8亿美元 同比增长19% [1] - 调整后每股收益为2.32美元 略超华尔街共识的2.31美元 [1] - 第三季度收入指引为265-275亿美元 高于分析师预估的260.5亿美元 [3] - 第三季度每股收益指引为2.45美元 低于分析师预期的2.55美元 [3] 业绩指引 - 将2026财年收入展望上调至最高1090亿美元 此前共识为1045.9亿美元 [2] - 将2026财年每股收益预测上调至9.40-9.55美元区间 此前为9.38美元 [2] - AI服务器收入指引从150亿美元上调至200亿美元 [6] AI业务表现 - 当季AI服务器收入达到82亿美元 远超分析师72亿美元的预期 [4] - 新增AI订单56亿美元 [5] - AI业务增长推动公司整体收入指引中点提高40亿美元至1070亿美元 [5][6] 利润率压力 - 利润率受到供应链成本上升和竞争性定价的挤压 [3] - 早期AI交易和传统服务器业务对利润率造成压力 [5][10] - 第一季度利润率为7.4% 预计下半年平均利润率将提升至约10% [7] 分析师观点 - 摩根大通维持增持评级 目标价145美元 强调AI服务器收入超预期 [4] - 高盛将目标价从140美元上调至150美元 维持买入评级 [9] - 分析师认为公司通过成本控制和股票回购有望实现持续盈利增长 [8] - 高盛指出基础设施解决方案集团(ISG)利润率疲软但被客户端解决方案集团(CSG)强劲表现抵消 [10] 业务展望 - 管理层预计下半年利润率将恢复 受益于存储产品组合优化和运营改善 [7] - 尽管收入保持平衡 预计下半年利润将改善约35% [7] - 公司有望利用AI基础设施需求增长 PC更新周期和股东回报实现增长 [8][9] - 高盛预计ISG和AI利润率将在下半年改善 一次性成本将逐渐减少 [10]