各板块经营情况 - 乘用车齿轮业务占总营收比重63.11% 其中新能源齿轮占比超43% 同比增长约30% [2] - 传统燃油车齿轮业务同比下降约7% 符合市场预期 [2] - 智能执行机构业务增长良好 预计下半年新项目拉动 全年增速乐观 [2] - 商用车齿轮业务同比明显下降但环比回升 全年降幅收窄 [2] 新能源齿轮业务进展 - 新能源齿轮产能需求持续增长 上半年受客户去库存影响但产能建设未减 [5] - 同轴减速箱在新能源车中占比低 下半年新车型推出 已定点多个项目 [5] - 新能源商用车电驱动齿轮获多个标杆项目 正推进量产 [9] 海外产能与市场拓展 - 匈牙利基地2025年5月建成 处于产能建设及审核阶段 已小批量交付 [3] - 海外新定点项目将进入量产爬坡 团队持续争取新项目 [3] - 匈牙利基地助力海外市场拓展 [6] 智能执行机构业务 - 业务增速明显 覆盖领域广 将成为业绩增长动力 [6] - 上半年毛利率同比增长0.6个百分点 有提升空间 [7] - 高毛利场景产品导入 提升人均产值降低人事费用率优化毛利率 [7] - 与母公司毛利率差异源于自制率不同 [8] 工程机械与研发投入 - 外资Tier1客户国内订单拓展推动工程机械齿轮业务增长 客户结构良好 [4] - 研发投入聚焦高壁垒高盈利赛道 各基地建设团队研发 [8] 未来增长动力 - 以齿轮技术为核心拓展新形态产品 [6] - 新能源齿轮业务是主要增长动力 海外基地助力拓展 [6] - 智能执行机构业务将成为重要业绩增长点 [6]