板块表现 - 吃喝板块8月29日全线爆发 食品ETF场内价格单日大涨2.52% [1] - 龙头个股集体上扬 金徽酒和盐津铺子领涨超7% 新乳业和舍得酒业跟涨超6% [1] - 贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒龙头股全线飘红 [1] 资金动向 - 中央汇金上半年通过单一资产管理计划加仓食品饮料ETF 部分白酒主题ETF获国家队扫货超亿份 [1] - 食品ETF近5个交易日有4日获资金净申购 合计净申购额超7000万元 [1] - 食品ETF近20个交易日累计吸金额超1.1亿元 [1] 企业业绩 - 山西汾酒2025年上半年营业收入239.64亿元 同比增长5.35% [2] - 山西汾酒同期净利润85.05亿元 同比增长1.13% [2] - 汾酒产品销售收入增长突出 显示核心产品竞争力强劲 [2] 行业估值 - 细分食品指数市盈率20.75倍 处于近10年7.06%分位点 [2] - 板块估值处于历史低位 中长期配置性价比凸显 [2] - 核心酒企批价跌幅收窄 渠道信心边际回暖 [2] 机构观点 - 太平洋证券认为中报业绩压力已预期 关注动销与价格传导改善 [2] - 华鑫证券指出二季度业绩利空预期充分释放 三季度动销边际回暖 [2] - 深港证券预计下半年有望迎来低基数效应 三四季度业绩好转值得关注 [4] 投资标的 - 食品ETF约60%仓位布局高端及次高端白酒龙头股 [4] - 近40%仓位覆盖饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头 [4] - 前十大权重股包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [4] 行业展望 - 平安证券认为白酒基本面底部企稳 中秋国庆旺季有望催化消费 [8] - 建议关注三条主线：需求坚挺的高端白酒、全国化推进的次高端白酒、基地市场扎实的地产酒 [8] - 股息率为股价形成支撑 中报理性出清解决历史库存问题 [8]