核心观点 - 公司回应科创板IPO问询 强调与英伟达H20芯片不存在直接竞争关系 主要因客户群体差异及产品定位不同 [1][3] - 公司产品性能已超越H20芯片 曦云C500系列单卡算力超过H20 曦云C600系列具备FP8计算单元和大容量显存优势 [4] - 国产GPU行业面临四大挑战：性价比差距、商业化导入周期长、软件生态薄弱、供应链稳定性担忧 [4][5][6] 产品定位与竞争格局 - 公司主力产品曦云C系列GPU专注于人工智能训练场景 下游客户为国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台、商业化智算中心及教科研金融等行业客户 [4] - 英伟达H20芯片主要面向互联网厂商 2024年四大互联网厂商采购量合计占比87% 专注于人工智能推理场景 [3] - H20芯片配备HBM3显存和NVLink4.0互连带宽 但相比H100性能缩水 大规模训练效率有限 [3] 技术性能对比 - 曦云C500系列单卡算力已超过H20芯片 [4] - 曦云C600系列单卡算力领先H20 配备超过96GB显存版本 支持FP8低精度计算 满足大模型训练需求 [4] - 公司产品具备多精度计算能力 在人工智能计算场景可发挥高性能优势 [4] 行业挑战分析 - 国产GPU与国际巨头存在明显性价比差距 受技术积累、人才密度、经营规模、资金实力及制程工艺限制 [4] - 商业客户对GPU性能稳定性要求极高 互联网企业采购以国际产品为主 国产GPU多集中于推理场景 训练场景需大规模集群测试 导致商业化进程迟缓 [5] - 国产GPU软件生态薄弱 虽具备兼容CUDA理论基础 但生态适配建设是长期系统性工程 [5] - 供应链稳定性是影响互联网企业等客户采购决策的主要考虑因素之一 [6]