核心财务表现 - 营业总收入25.78亿元同比下降8.43% 归母净利润7819.35万元同比下降46.62% [1] - 第二季度营业总收入11.87亿元同比下降7.01% 归母净利润4218.71万元同比下降56.03% [1] - 毛利率11.45%同比减少7.74个百分点 净利率4.72%同比减少27.49个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金28.34亿元同比增长5.26% 应收账款2.73亿元同比增长17.78% [1] - 有息负债34.93亿元同比增长16.74% 有息资产负债率达38.91% [1][3] - 每股净资产6.12元同比增长4.72% 每股收益0.15元同比下降46.43% [1] 现金流与费用控制 - 每股经营性现金流0.32元同比下降20.06% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计8480.1万元 三费占营收比3.29%同比增长18.5% [1] - 货币资金/流动负债比例为74.4% 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为5.71% [3] 盈利能力与投资回报 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达104.66% [1][4] - 近10年ROIC中位数5.81% 2022年最低至0.58% 去年ROIC为5.06% [1] - 公司上市以来28份年报中出现5次亏损 净利率6.24%显示产品附加值一般 [1] 运营模式特征 - 业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益与资金压力 [2] - 现金流状况需重点关注 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达16.02% [3]