财务表现 - 2025年上半年营收3.99亿元 同比增长9% 但增速较2023年10.5%和2024年13.8%有所放缓 [3] - 经调整净利润1782.5万元 实现扭亏为盈 去年同期为净亏损7319.6万元 [6] - 2022-2024年持续亏损 经调整净亏损分别为3.38亿元、2.42亿元、7004.9万元 [6] 业务结构 - 订阅业务收入占比达97.7% 专业服务仅占2.3% 营收集中度较2022年90.6%进一步提升 [1][3] - 空间智能解决方案SpatialVerse于2024年推出 目前获10名客户 订单总值约300万元 [4] - 主要产品包括空间设计软件酷家乐(2013年推出)和面向国际的Coohom(2018年推出) [3] 成本控制 - 销售及营销开支同比减少20.7% 从1.71亿元降至1.36亿元 [8] - 研发开支同比缩减16.8% 从1.8亿元降至1.5亿元 [8] - 销售人员数量持续减少 从2023年底615名降至2024年底540名 再降至2025年6月底501名 [8] 新产品布局 - 发布两款空间开源模型SpatialLM 1.5(空间语言模型)和SpatialGen(空间生成模型) [6] - 计划2025年推出基于3D技术的AI视频生成产品 解决AIGC视频时空一致性问题 [6] - 拟扩大AIGC及几何建模研发团队 未来3-5年规模达30-35人 [8] 资本状况与规划 - 截至2025年6月底赎回负债达40亿元 [1] - 上市募集资金将用于国际扩张 重点布局韩国、东南亚、印度、美国及日本市场 [8] - 计划建立250人销售团队 未来3-5年年度市场推广预算约2000万元 [8] 行业竞争 - AI视频赛道存在可灵、即梦、Vidu、百度蒸汽机等竞争对手 [7] - 行业面临时空一致性、主体一致性和风格一致性等技术挑战 [7] - 客户在当前房地产及建筑行业压力下 AI置换需求不明确 [9]